제러미 시겔 교수의 통찰, 투자의 미래

안녕하세요. 1T 입니다.

오늘은 와튼스쿨 경제학 교수이자 시겔의 역설 (Siegel's paradox) 로 유명한 제러미 시겔 교수님의 '투자의 미래' 라는 책을 추천드리려고 합니다. 

 

저는 2022년 말에 이 책을 접하고 투자전략을 일부 수정했는데요, 책이 나왔던 2022년 1월에 바로 읽고 투자전략을 수정했다면 하락장에서 좀 더 잘 방어하고, 마음 편하게 투자를 이어갈 수 있지 않았을까 하는 생각이 들게 한 책이었습니다.

 

이 책에서는 고성장 신규 기술 기업의 환상, 주주 가치의 근원이 되는 배당금의 위력, 투자의 미래를 좌우할 고령화/파워 쉬프트 등에 대한 이야기들을 누구나 이해할 수 있도록 쉽게 설명해주고 있습니다. 투자를 하면서 한번쯤 생각해봤던 주제들이지만 이 책을 통해서 다시 한번 생각하고, 교수님의 통찰을 배우게돼서 향후 투자에도 큰 도움이 될거라고 생각이 됩니다. 

 

책의 목차 및 파트별 다루는 내용은 아래와 같습니다. 

 

제 1부 - 성장 함정 이해하기

→ 혁신기업의 수익률은 생각보다 낮다. (주식의 장기 수익은 기대 이익 초과율에 달려있기 때문)

→ 창조적 기업에 투자하는 사람은 너무 비싼 가격에 주식을 사기 때문에 실패한다.

→ 특정 섹터 비중이 급격히 증가하면 해당 부문에 댛나 투자 배분을 줄여야 한다는 경고로 받아들여라. 

 

제 2부 - 신규 기업에 대한 고평가 함정

→ 거품을 포착하고 이를 피하는 방법

→ 기술 혁신의 열매는 기업의 소유자 (주주 이익) 가 아니라 소비자에게 돌아간다. 

→ 실적이 저조한 업종에서 잘나가는 기업이 수익률이 높다. 

 

제 3부 - 주주 가치의 근원

→ 배당수익률이 높은 기업은 투자자에게 시장 평균 이상의 수익을 안겨줌.

→ 약세장에서 배당금 재투자는 투자자가 고수익을 올릴 수 있는 근원.

→ 회계 방식에 따른 지표의 불확실성

 

제 4부 - 고령화 위기와 세계 경제 중심의 변화

→ 미국 베이비붐 세대의 은퇴가 10년 이내에 시작, 20년 동안 이어질 것. 대책은?

→ 고령화 파동의 해법은 개발 도상국의 성장에 있다.

 

제 5부 - 포트폴리오 전략

→ 시장 분산을 위한 국제 포트폴리오 전략 추천

→ 미래 투자 전략의 핵심은 배당금, 국제화, 가치!

 

위는 제 마음대로 파트별 중요 내용이라는 것들을 요약한 것인데, 실제 책에는 훨씬 더 다양한 내용을 꼼꼼하게 다루고 있으니 투자에 관심이 있으신 분들이라면 꼭 책으로 읽어보시길 추천드립니다. 단순히 현금 흐름을 위한 배당투자나 위험 분산을 위한 포트폴리오가 아닌 미래를 대비하는 안목을 업그레이드하는데 큰 도움이 될것입니다. 

(아쉽게도 밀리의 서재에는 아직 입고되지 않았습니다.)